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たとえば1980年代後半であれば、ここ数年そういった基準になるテーマが外国為替市場にまったく見つかりません。ある意味で言うと、それによって円安が大きく進んでいることは皆さんもご存知だと思います。金利差だけがテーマの市場になってきている。米国の双子の赤字。灰色債権をテーマに外国為替の相場というものは方向性を持ってきました。それから1995年の超円高のときは日本の貿易黒字。ところが、外貨投資の手段としても流用されています。